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醫藥行業最新市場研究(8月16日)

2019-08-16 10:24:09來源:瞄股網作者:喬峰

  8月份以來,在多重內外部不確定因素疊加影響下,資金趨向尋找避風港,而醫藥板塊由于與宏觀經濟關聯度較小、較強的業績增長確定性而成為近期最為抗跌的板塊,因而備受資金青睞。

  數據顯示,8月份以來,截至8月14日,上證綜指下跌4.21%,醫藥保健指數下降0.4%,成為所有板塊中最為抗跌的板塊,這也反映出醫藥行業具備較強的避險屬性。

  業內人士認為,一般而言,酒類消費品與宏觀經濟周期的關聯度更高,相較之下,醫藥類消費品與之關聯度較弱。短期來看,在外部不確定因素增加的時候,醫藥較白酒板塊階段性成長的確定性或更強。

  華南某公募基金經理認為,市場環境出現新的變化,且相較白酒板塊,今年上半年醫藥板塊漲幅相對較小。此外,二季度以來,以酒類為代表的消費品賽道已過于擁擠。在多重因素影響下,醫藥由于屬于必須消費品種,其具備更強的確定性而受到資金的青睞。

  此外,隨著上市公司半年報披露,醫藥板塊由于業績報喜也成為其備受關注的主要原因。

  中信建投證券最新研報顯示,目前已有多家醫藥上市公司披露了半年度業績業績預告。整體來看,醫藥外包及IVD(IVD是指醫療器械、體外診斷試劑以及藥品)行業增長強勁,部分公司中期業績市場預期。

  以泰格醫藥為例,半年報顯示,泰格醫藥子公司方達控股凈利潤預計同比增長超300%;公司業績超預期也主要因為大臨床、數據統計、SMO等業務盈利能力持續提升;國際化與業務整合持續推進也增強了公司的盈利能力。

  北京某中小型公募基金經理表示,在半年報披露期間,業績較好的醫藥公司無疑會帶動一波行情。另外,此前市場對于醫藥板塊相關政策的預期較為悲觀,但現在市場情緒已消化得差不多。因此,在經濟增速下行等多重壓力下,資金偏消費的投資邏輯仍未變,且會更偏向ROE(凈資產收益率)更高的資產,比如醫藥板塊。

  關于醫藥板塊的后續投資方向,中信建投證券最新研報指出,仍建議增加配置醫藥標的,因為外部不確定性增加,預計醫藥板塊作為資金避風港,其關注度仍會進一步上升。長期投資而言,建議繼續聚焦優勢賽道,精選長線好公司。可以從六大領域去挖掘好公司:一是處方藥;二是醫藥外包領域的核心標的;三是伴隨診斷領域的核心標的;四是器械龍頭、連鎖藥房及醫療服務的龍頭公司;五是醫療信息化龍頭公司;六是混改潛力較大的公司。

(文章來源:上海證券報)

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