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瞄股網8月16日:短線大盤有望繼續構筑“黃金坑”走勢 市場風格確認轉換

2019-08-16 08:11:53來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:無。

  今日可申購可轉債:無合興轉債、歐派轉債、英科轉債。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:華泰證券、臺海核電、京運通等。

  隔夜,受美 2 年期國債收益率與 10 年期國債收益率倒掛,投資者擔憂美經濟下滑影響,美股大幅下挫,全球股市一片哀鴻遍野,但 A 股市場卻是低開高走,在藍籌股、科技股帶領下收復當日失地。最終,大盤以上漲 0.25%收盤,創業板上漲 1.24%,兩市總成交量較前一交易日增加 2.2%,這表明隔夜的美股下跌,內外的不確定性,還是讓場外資金觀望為主,場內資金則活躍度提升,借大盤調整加快調倉步伐,市場情緒逐步平穩,市場信心有所回升。

  量能略微減少,個股活躍度回升,分化也繼續縮小,當日有 35 家個股漲停,有 3 家個股跌停,漲幅超過 5%個股有 124 家,跌幅超過 5%個股有 7 家,漲幅居前的為 5G、電子、半導體、計算機、保險等,表現較弱的為石化、有色、家電等,市場資金繼續流向高科技股,周期性股票資金流出為主,機構資金趁大盤回調之際,加快了調倉步伐。量能難以釋放,賺錢效應回升,結構分化減弱,逆勢調動情緒,是周四盤面主要特征。

  從技術上看,周四大盤低開高走,逐步收復當日失地,并呈價漲量縮態勢。大盤回補了當日留下的缺口,5 日線、10 日線及年線失而復得,盡管價漲量縮量價背離,大盤盤中將有反復,但日線 MACD的即將金叉,也抑制大盤盤中回落空間,5 日線及年線有望對大盤形成支撐

  分時圖技術指標顯示,5 分鐘 SKD 指標頂背離,15 分鐘 SKD 指標超買,大盤盤中有調整要求,但30 分鐘 MACD 指標金叉,60 分鐘 MACD 指標多頭重新強化,大盤上行趨勢未改變。

  上證 50 價漲量縮,收復 5 日、10 日線,短線還有望沖高,但量價背離及半年線反壓,其反彈空間有限,甚至盤中回調壓力大。

  創業板價漲量縮,K 線組合形成“一陽吞五日”態勢,強勢特征明顯,盡管價漲量縮的量價背離,30 分鐘 K 線組合的小“吊頸線”,30 分鐘 MACD 指標頂背離,其盤中有回調壓力,但日線 MACD 指標的金叉,6 分鐘 MACD 指標的多頭強化,短線上行態勢未變。

  綜合技術分析,我們認為,周四大盤走勢,宣告了“黃金坑”底部的“W”底構筑完畢,盡管盤中還會有反復,但會繼續震蕩盤升,并逐步完成“黃金坑”的后續構筑過程。

  財經要聞

  發改委印發《西部陸海新通道總體規劃》,明確到 2020 年一批重大鐵路、物流樞紐等項目開工建設。

  黑龍江農業農村廳透露,在價格帶動下,下半年黑龍江省生豬生產將恢復性增長,產能將持續提升。

  中國 7 月70 大中城市中有 60 城新建商品住宅價格環比上漲,6 月為63 城。

  財政部網站 8 月 15 日顯示,針對美國貿易代表辦公室宣布將對約3000 億美元自華進口商品加征 10% 關稅,中方將不得不采取必要的反制措施。

  操作策略

  之前,一直處于凈流出的北上資金,近幾日又卷土重來。自 8 月 6 日見底反彈以來,北上資金凈流入 18.3 億,大盤用 7 個交易日回補了 8 月 6 日留下的缺口。從滬股通及深股通的資金流動狀況看,8 月6 日探底回升以來,北上資金通過滬股通凈流出 54.8 億,通過深股通凈流入 79.1 億,從北上資金凈流入及流出板塊看,電子通信等板塊成北上資金獵取的對象,金融及周期板塊成為資金凈流出對象,這就意味著北上資金在滬深兩市出現了結構性分化。

  從近期大盤走勢看,可以確定的是此次北上資金再度成功抄底,但與過往不同是,北上資金并未青睞白馬股,甚至對部分白馬股資金以凈流出為主,反而對高科技股卻是青睞有加,甚至是部分高科技股被大幅加倉。從過往的歷史經驗看,北上資金的板塊流向,就是市場資金風向標,從此次北上資金流向高科技股,再一次驗證了我們之前的判斷,那就是市場風格已發生改變,即由之前單一以 PE、PB 所主導的價值投資,轉向了以業績增長為導向,以 PEG 為核心,追求“價值+成長”的投資。變是永恒的,不變是相對的。無論是北上資金流向看,還是盤口特征看,A 股市場風格趨勢轉向的新興高科技股,原因就在:

  其一,經濟動能轉換推動了 A 股市場風格的轉換,過往國內經濟依賴的是房地產與舊基建,與之相對應的上下游產業鏈在周期性行業上,經濟的重心所在決定了行業的經營狀況,夕陽產業性質決定了低PE、低 PB 才是衡量上市公司是否具備投資價值的關鍵;現在,國內經濟發展動能轉向依賴新興高科技產業,以高科技為代表的朝陽產業將主導 A 股市場,科創板的上市為資金投資高科技股樹立了標桿式的示范性效應,PE、PB 不再成為要素,產業的成長性,產品的稀缺性或唯一性,才是未來投資的主流方向。

  其二,近期白馬股的接二連三地“暴雷”,也讓市場重新反思過往的價值投資理念可持續性,推出科創板并試行注冊制,意味著市場投資理念將發生顛覆性變化,那就是成長與信披才是衡量未來企業是否具備中長期投資價值的關鍵,“暴雷”的白馬股最大問題恰是出在信披上,現金流與業績的不匹配是引爆信披問題的關鍵,“暴雷”的白馬股股價雪崩,未“暴雷”的白馬股股價高高在上難以吸引場外資金,市場的自我糾錯功能,引導資金流向成長的高科技股。

  其三,2015 年的股市大幅回落,高估值、泡沫化的題材股成為資金拋售對象,市場從進攻型轉向防御型,低估值的藍籌股成為資金避風港,加之監管政策也倡導價值投資,以及金融降杠桿引爆的中小市值上市公司股票質押風險釋放,都迫使資金流向低估值、大市值的白馬股,市場出現了兩極分化現象,市場無永久,被扭曲的、投資單一化的市場,一旦達到極致后,就會物極必反,朝相反的方向轉變,這就是近期創業板的表現遠好于主板,大盤破年線,創業板未破年線的重要因素所在。

  其四,市場數據也宣示著投資風格在轉變,2016 年以來,每年 7 月大盤都是上漲報收,今年卻是下跌 1.59%收盤,創業板是逢 7 月必跌,今年卻是以上漲 3.90%收盤,這意味著 7 月市場存量資金開始從主板流出,逐步轉戰創業板,尤其是 7 月 22 日科創板的上市,打開了高科技股估值空間,存量博弈下,引發了市場風格的轉變。

  昨受美 2 年期國債收益率與 10 年期國債收益率倒掛,投資者擔憂美經濟下滑影響,美股大幅下挫,全球股市一片哀鴻遍野,但 A 股市場大幅低開之后,逐步收復當日失地,攜手港股一道上漲,可謂萬綠叢中一點紅,提振了市場信心。我們認為,昨 A 股市場的表現,是市場情緒的轉折點,A 股一改以往美股漲,A 股不一定漲,美股跌,A 股必跟跌,甚至跌幅超過美股的慣例,逆美股,逆周邊市場的上漲,宣示了從此 A 股與美股走勢“分道揚鑣”。

  美股的泡沫化,使風險敞口打開,A 股估值卻處于歷史性底部,無論是估值,還是推動經濟動能轉換,乃至中國高科技產業的成長性,A 股都具備了有吸引全球資本的能力,也有了與美股“分道揚鑣”的資本。昨 A 股市場走勢的意義,不是大盤漲跌的問題,而是市場信心能否重塑的問題,逆勢上漲具有轉折性意義,將有助于扭轉市場一直以來低迷的情緒,將有助于市場信心的恢復,更有助于形成市場凝聚力。

  昨大盤的低開高走走勢,基本宣告了完成“黃金坑”的“W”底構筑,短線大盤有望繼續構筑“黃金坑”走勢,完成“黃金坑”構筑還有一個過程。昨美又出爾反爾,宣布將對約 3000 億美元自華進口商品加征 10%關稅,受此消息影響,人民幣兌美元匯率走低,全球資本市場再動蕩。我們認為,周五 A股開盤必受影響,但周四的表現有助于避免市場恐慌,若大盤能繼續低開高走,那么可以確定的是,市場信心將全面修復,若大盤出現調整調整空間也有限。

  昨盤口特征顯示,科技股才是引領當下與未來行情的主力軍,進一步強化了市場風格的轉換,后市引領大盤走勢的是科創板及創業板,還是那就話:我們的觀點不變,短線大盤波動,不改中期向上趨勢,“金融+科技”強,則大盤強,“金融+科技”弱,則市場弱。

  操作上,輕指數、重個股,密切關注量能變化,建議逢低關注券商、生物醫藥、半導體、5G、軍工及重組概念股,回避股價短期漲幅過高股、政策利空股及退市風險股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網8月16日:方正證券中原證券等僅供參考

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