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科創板燒腦博弈就將開啟 手把手教你玩轉集合競價

2019-07-19 21:21:09來源:同花順財經作者:小思

  沒有漲跌幅限制了,首批25只科創板新股的開盤價會不會“飛上天,和太陽肩并肩”?

  下周一的9時15分,燒腦博弈就將開啟,各位投資者是否清楚開盤集合競價階段的申報要點?新股觸發臨停后又該怎么申報?

  對這些問題,或許仍有一些投資者搞不清楚。沒關系,一文讓你全都明白。

  關鍵問題1:開盤集合競價能隨便申報嗎?

  科創板股票前5天不設漲跌幅,是不是開盤集合競價就可以想報多高報多高了?

  先看目前A股的規矩:

  在新股上市首日,開盤集合競價階段的有效申報價格不得高于發行價格的120%且不得低于發行價格的80%;在開市期間的停牌階段和收盤集合競價階段,有效申報價格不得高于發行價格的144%且不得低于發行價格的64%。

  但是,科創板不一樣了,上交所今年6月發布的《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》的通知》明確:科創板股票不適用上述規定。

  那么,券商的交易界面又是怎么設置的?

  各家證券公司這周都在高頻測試科創板交易系統,中部地區某券商的網金部門負責人介紹,目前公司的交易系統里還沒有對集合競價階段的價格申報作出限制,但如果收到需要進行申報價格限制的通知,會立刻與系統開發商商討解決方案。

  說完了價再說說量。

  集合競價階段,投資者在申報時,應通過限價委托方式,其單筆申報數量不小于200股、不超過10萬股。

  策略:上海證券的資深投資顧問趙曉歷表示,投資者在開盤集合競價階段進行申報,需要提前研究新股發行市盈率與行業可比平均市盈率的差距。

  若差距不算大,在發行價的基礎上加價30%進行申報屬于安全范圍;若市盈率顯著高于行業平均市盈率,需要謹慎出價,避免追漲后股價回落造成損失。

  在申報時,需要緊盯集合參考價和集合股數的變化,尤其是9時20分至9時25分的參考數據,以提高成交成功率。

  關鍵問題2:開盤價會上天嗎?

  科創板的開盤價會開多高,中簽和沒中簽的投資者想法肯定是不一樣的。

  投資者陳先生就擔心:“萬一開盤價上天了可咋辦?我打新一個也沒中,還想開盤買呢!”

  滬上某中型券商的一位投資顧問表示,雖然沒有嚴格限制開盤集合競價階段的申報范圍,但是,集合競價撮合的原則是可實現最大成交量的價格。而且上交所對開盤集合競價階段的異常情形會進行重點監控,投資者無需過度擔心極端價格申報對開盤價造成顯著影響。

  回顧創業板首批28家企業上市首日的開盤情況可以看出,在市場化定價的背景下,新股上市首日開盤集合競價階段經過了激烈的博弈。

  創業板首批上市企業中,華誼兄弟(300027)發行價28.58元/股,開盤價為63.66元/股,開盤價較發行價的漲幅高達123%,也是首批創業板上市企業中開盤溢價最高的股票。

  開盤溢價幅度最低的一家公司為中元股份(300018),其發行價32.18元/股,開盤價為47.00元/股,開盤價較發行價的漲幅為46%。

  首日,這28只新股開盤價較發行價的平均漲幅為76.46%。

  關鍵問題3:盤中臨停時該如何申報?

  在科創板新股上市后的前5個交易日,為防止開市初期過度投機等極端情況,上交所設計了臨停機制來平抑波動,每次臨停時間為10分鐘。

  那么,臨停了還能繼續申報嗎?后悔了可以撤回申報嗎?

  答案是:統統可以!復牌時將對已接受的申報實行集合競價撮合。

  臨停期間的申報有無價格限制呢?

  答案是:開市期間臨時停牌階段的限價申報,不適用連續競價階段的報價限制。

  科普一下,集合競價時成交價格的確定原則:可實現最大成交量的價格;高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格;與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。集合競價的所有交易以同一價格成交,該價格成為(臨停后的)復牌價格。

  策略:趙曉歷表示,科創板新股不僅上市首日可能觸發臨停,上市前5日都可能出現臨時停牌,因此投資者出價時需要格外謹慎。可以參考兩個指標,一是科創板股票市盈率與行業平均市盈率相比是否已經發生較大偏離,二是新股的價格與發行價相比是否已發生較大偏離,當新股被爆炒時,投資者應該放棄出價或減量參與,以控制風險。

  關鍵問題4:收盤后才能進行收盤定價申報嗎?

  科創板的盤后固定價格交易,顧名思義,就是在收盤后以固定價格即收盤價進行撮合成交的交易,是科創板交易的創新之處。

  盤后固定價格交易的撮合成交時間為15時05分至15時30分,按照時間優先的順序撮合成交。這意味著越早進行申報會越早獲得成交,那在多早以前可以進行申報呢?

  答案是:從9時30分起!意不意外?

  上交所接受交易參與人收盤定價申報的時間為每個交易日9時30分至11時30分、13時至15時30分。在接受申報的時間內,未成交的申報可以撤銷。單筆申報數量不小于200股,且不超過100萬股,低于200股的需一次性賣出。

  策略:雖然進行盤后固定價格申報可以撤單,但有市場人士認為,除非投資者完全沒有時間在正常盤中交易時段盯盤,否則不建議過早掛單,可抓住收盤后的前幾分鐘進行申報,作為收盤集合競價階段未能成交的補救。

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